En cette année d'élections à l'échelle mondiale et d'escalade des tensions géopolitiques, le marché du crédit commercial multi-acheteurs (MBTC) pourrait se trouver au seuil d'un changement de taille. Même en tenant compte de la pandémie de COVID-19 et de ses répercussions, le marché de l'assurance-crédit est resté relativement favorable pendant des années, les demandes d'indemnisation demeurant à des niveaux raisonnablement bas. Toutefois, certains signes indiquent que cela pourrait ne pas durer.
Dans ce contexte de changement géopolitique et, par conséquent, macroéconomique, le marché arrive à maturité et les entreprises recherchent des solutions MBTC de plus en plus personnalisées, adaptées à leurs besoins spécifiques.
Ce paysage en évolution nous incite à examiner de plus près les forces en présence et les changements qui s'opèrent au sein du secteur. Quels sont les facteurs de l'imprévisibilité actuelle et comment des solutions plus personnalisées et adaptables peuvent-elles contribuer à y remédier ?
Incertitudes à venir sur le marché MBTC
Actuellement, le risque géopolitique accru reste un facteur critique qui affecte le commerce international, et englobe un éventail de défis variés allant des conflits territoriaux à l'incertitude politique et aux sanctions. Ces risques peuvent perturber les chaînes d'approvisionnement et avoir un impact sur la stabilité des marchés, compliquant ainsi les transactions financières transfrontalières.
Les prochaines élections américaines nous rappellent opportunément le rôle central que les dirigeants politiques peuvent jouer dans l'incertitude des marchés. Si l'ancien président Donald Trump revient au pouvoir, par exemple, cela pourrait avoir des répercussions certaines sur le commerce international. Le précédent mandat de Trump a été marqué par d'importants changements en matière de politique commerciale, notamment l'imposition de droits de douane sur les produits chinois et la renégociation des accords commerciaux. Étant donné que les droits de douane et autres mesures protectionnistes sont susceptibles de provoquer une volatilité importante, il est probable que les tensions commerciales et l'instabilité des marchés reprennent.
De même, dans la région Asie-Pacifique, l'évolution de la dynamique ne perturberait pas seulement la stabilité régionale, mais aurait également un impact profond sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier dans le secteur technologique. La région étant un important producteur de semi-conducteurs, toute perturbation des capacités de production pourrait exacerber une pénurie mondiale de puces déjà existante. Cela pourrait affecter une multitude de secteurs qui dépendent de ces composants, du secteur automobile à l'électronique grand public et au-delà.
Outre les tensions géopolitiques, le marché devient de plus en plus nerveux en raison de l'arrivée à échéance de dettes datant de la période COVID, car de nombreuses entreprises - en particulier celles dont la solvabilité est faible - doivent faire face à des échéances de dettes importantes en 2025 et 2026. Dans un contexte de risques accrus, l'arrivée à échéance des dettes pourrait entraîner une grande instabilité pour ces entreprises, ce qui pourrait déclencher une vague de demandes d'indemnisation sur le marché de l'assurance-crédit.
Des solutions pour un monde instable
Les courtiers comme les assurés doivent reconnaître que, bien que le marché de l'assurance-crédit ait évité de graves ralentissements dans l'histoire récente, il pourrait bientôt être confronté à un environnement de marché plus difficile. Alors que les entreprises habituées à des conditions favorables sont confrontées à de nouveaux défis, les assureurs doivent maintenir une connaissance approfondie de leurs besoins afin de leur apporter non seulement de la résilience, mais aussi des solutions adaptées à leurs risques spécifiques dans un paysage mondial de plus en plus complexe.
Dans ce contexte, les solutions MBTC personnalisées deviennent d'autant plus cruciales. Conçues pour répondre aux profils de risque spécifiques et aux contextes opérationnels de chaque organisation, ces solutions commencent par une évaluation complète des risques, en évaluant la santé, le risque de crédit et les vulnérabilités opérationnelles spécifiques de l'entreprise. Il s'agit d'analyser la clientèle de l'entreprise, son secteur d'activité et son exposition géographique, par exemple, afin d'identifier les risques potentiels. En adaptant continuellement les polices pour répondre aux risques actuels et émergents, les assureurs sont en mesure de proposer une couverture plus solide et plus flexible dans un monde imprévisible.
Sur la base de l'évaluation des risques, les assureurs peuvent alors créer des plans de couverture personnalisés qui répondent aux besoins uniques de l'entreprise. Il peut s'agir de fixer des limites de crédit spécifiques, d'inclure ou d'exclure certains risques et d'offrir des conditions flexibles en adéquation avec les besoins opérationnels de l'entreprise.
En réponse à la complexité et à la taille croissantes des risques d'entreprises, la syndication et la coassurance se répandent de plus en plus. Cette tendance est particulièrement notable dans les grands programmes d'achat de créances d'entreprises et de banques en Europe, en Amérique du Nord et en Asie, et consiste à répartir le risque entre plusieurs assureurs, ce qui permet d'accroître la capacité et la stabilité.
En faisant appel à plusieurs assureurs dans le cadre d'un programme, les entreprises sont en mesure d'obtenir des lignes plus importantes et d'atténuer l'impact des réductions de capacité d'un seul assureur.
En fin de compte, à mesure que le marché continue d'évoluer, la capacité à fournir des solutions personnalisées constituera un élément clé de différenciation pour les principaux assureurs, en leur permettant de répondre efficacement aux divers besoins de leurs clients. Dans un monde incertain, les assureurs peuvent apporter de la constance et protéger l'économie mondiale contre les chocs.
Les auteurs
Jesse Van Cleef